Ισχυρούς κραδασμούς προκάλεσε στην αγορά των crypto η πρόσφατη πτώση του Ethereum κάτω από τα 2.000$, οδηγώντας σε μία από τις μεγαλύτερες απώλειες της χρονιάς για θεσμικό παίκτη. Η Trend Research, trading firm με επικεφαλής τον Jack Yi και ιδρυτή της Liquid Capital, είδε υπερμοχλευμένη long θέση στο ETH να «σπάει», με τη συνολική ζημιά να εκτιμάται στα 686 εκατ. δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία της Arkham.
Η στρατηγική του looped ETH long
Τους προηγούμενους μήνες, η Trend Research είχε χτίσει long θέση στο Ether συνολικής αξίας περίπου 2 δισ. δολαρίων, εφαρμόζοντας στρατηγική υψηλής μόχλευσης. Η εταιρεία δανειζόταν stablecoins μέσω του Aave, με collateral σε ETH, και επανεπένδυε τα κεφάλαια σε νέο Ether, επαναλαμβάνοντας τον κύκλο δανεισμού.
Η προσέγγιση αυτή βασίστηκε στην εκτίμηση ότι το Ethereum θα ανέκαμπτε σχετικά γρήγορα μετά τη διόρθωση κάτω από τα 4.000$ το φθινόπωρο. Ωστόσο, η αγορά κινήθηκε αντίθετα, με τη συνεχιζόμενη πτώση να μειώνει την αξία του collateral, ενώ το χρέος παρέμενε σταθερό.
Το sell-off στα 1.750$
Η κατάσταση κλιμακώθηκε στις αρχές Φεβρουαρίου, όταν το Ethereum ακολούθησε την καθοδική πορεία του Bitcoin και στις 4 Φεβρουαρίου υποχώρησε έως τα 1.750$, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2025.
Σύμφωνα με δεδομένα της Bubble Maps, η Trend Research προχώρησε σε μαζικές ρευστοποιήσεις, μεταφέροντας συνολικά 332.000 ETH, αξίας περίπου 700 εκατ. δολαρίων, στο Binance μέσα σε πέντε ημέρες. Οι κινήσεις αυτές έγιναν για την αποπληρωμή υποχρεώσεων στο Aave και την αποφυγή περαιτέρω ρευστοποιήσεων.
Μετά το sell-off, η εταιρεία φέρεται να διατηρεί πλέον ελάχιστο υπόλοιπο σε ETH.
«Διαχείριση ρίσκου», λέει ο Jack Yi
Ο Jack Yi χαρακτήρισε τις κινήσεις αυτές ως μέτρα risk management και όχι ως αλλαγή μακροπρόθεσμης στρατηγικής. Σε ανάρτησή του στο X δήλωσε ότι παραμένει bullish για την αγορά των crypto, προβλέποντας τιμές άνω των 10.000$ για το ETH και πάνω από 200.000$ για το Bitcoin σε έναν επερχόμενο «mega bull market».
«Η μεταβλητότητα είναι το βασικό χαρακτηριστικό της αγοράς crypto. Ιστορικά, πολλοί επενδυτές “εκκαθαρίζονται” σε τέτοιες φάσεις, όμως συχνά ακολουθεί ισχυρή ανάκαμψη», ανέφερε.
Υπενθύμιση του ρίσκου της μόχλευσης
Η υπόθεση της Trend Research λειτουργεί ως ακόμη μία υπενθύμιση ότι, παρά την αυξανόμενη ωριμότητα της αγοράς, η υψηλή μόχλευση παραμένει δίκοπο μαχαίρι. Σε περιβάλλον έντονης πτώσης, στρατηγικές όπως τα looped ETH longs μπορούν να μετατραπούν μέσα σε λίγες ημέρες από επιθετικά στοιχήματα σε ζημιές εκατοντάδων εκατομμυρίων.
Πηγή: iSalamina.gr
